Bitcoin’s 20% rebound in één dag is een van de grootste ooit – Maar er is een addertje onder het gras…

Bitcoin steeg met 20% van $30.500, maar de totale rally begint tekenen van zwakte te vertonen.

De prijs van Bitcoin (BTC) steeg met 20% op 12 januari, van $30.500 naar ongeveer $36.600, over de grote beurzen. Maar terwijl de opleving na de correctie sterk is, zijn er twee waarschuwingssignalen.

Ten eerste blijft de financieringsgraad in de termijnmarkt hoog. De financieringsgraad is een mechanisme dat de minderheid van de markt stimuleert.

Als er bijvoorbeeld minder short-sellers in de markt zijn, dan moeten kopers elke acht uur een vergoeding betalen aan short-sellers. Als de dekkingsgraad hoog is, betekent dit dat kopers verkopers betalen.

Ten tweede, de Amerikaanse dollar sterkte-index (DXY) begint zich te herstellen, wat een bearish teken zou kunnen zijn voor Bitcoin en goud.

Wat komt er na de daling en het herstel van de Bitcoin?

Volgens Julien Bittel, een multiasset-fondsmanager bij Pictet Asset Management, is de Amerikaanse dollar „zeer oververkocht“.

De dollar is voortdurend gedaald sinds de coronavirus pandemie begon in het begin van 2020, met moeite om te concurreren met andere reserve valuta’s, zoals de Japanse yen.

De onzekerheid rond de verkiezingen in de Verenigde Staten en de stimulans leidden verder tot de ondermaatse prestaties van de DXY in 2020.

Bittel zei dat de dollar nu oververkocht lijkt en dat het momentum van de dollar in 2021 zou kunnen toenemen. Hij schreef:

„De dollar ziet er erg oververkocht uit. Ik denk nog steeds dat een sterkere dollar een belangrijk thema zal zijn om op te letten in 2021. Speculanten zijn weer bijna recordkorting DXY als % van de totale OI. De huidige daling van DXY lijkt erg op die van 03/17-02/18. Deze analoog zou suggereren dat er tegen het einde van het eerste kwartaal van 2021 een basis zou kunnen zijn.“

De positieve vooruitzichten van de dollar vormen een risico voor het momentum van Crypto Bull, omdat de alternatieve waardeopslagen ten opzichte van de dollar worden geprijsd.

Als de dollar zich begint te herstellen, zouden zowel goud als Bitcoin dus een potentiële terugval kunnen zien, vooral na een sterk kwartaal.

Bovenop de stijgende dollar is de hoge financieringsgraad van de Bitcoin-futures markt op korte termijn een probleem.

Een hoge financieringsgraad van de futures is op zich niet per se slecht, maar als de prijs van de Bitcoin daalt terwijl de financieringsgraad hoog blijft, zou dit de kans op een correctie kunnen verhogen.

De combinatie van het momentum van de dollar en de oververhitte derivatenmarkt maakt een terugtrekking op de korte termijn waarschijnlijker.

Gebrek aan stabiele muntinstroom is een ander punt van zorg

Ki Young Ju, CEO van CryptoQuant, zei dat er een „tweede dumping“ zou kunnen plaatsvinden, zoals op 11 januari. Hij verklaarde dat mijnwerkers verkopen zonder stabiele muntinstroom, wat een problematische trend is.

De instroom van stabiele munt vertegenwoordigt gewoonlijk de vraag van de kopers van het buitenspel staande kapitaal. Als de stablecoin-stortingen op de beurzen toenemen, duidt dit op een algemeen bullish marktsentiment. Ki schreef:

„Er is niets veranderd sinds gisteren. Mijnwerkers verkopen, geen significante #stablecoin instroom, geen #Coinbase uitstroom, en 15k $BTC is sinds gisteren naar de beurzen gevloeid. We hebben misschien een tweede dumping.“

In de nabije toekomst, zou het ideale scenario voor bullish traders zijn om te wachten tot de financieringsgraad geneutraliseerd is en de instroom van stabiele munt toeneemt.